新开工项目回暖 水泥建材筑底回升

宏观经济数据向好，固定资产速度增加，政府加大城镇化力度投入，在一系列基本面利好消息的刺激下，近期水泥建材板块走势强于大盘。近期，水泥产销数据也由阴转晴。在基础项目建设加速的背景下，二级市场上，水泥建材板块也迎来了探底回升。

宏观数据向好，本轮水泥建材的上涨，除了城镇化政策推动之外，宏观经济数据向好，固定资产投资增加，也是促使该板块上扬的主要因素。

上周公布宏观数据，1-11月固定资产投资增速20.7%，其中，中央项目增速提高明显，累计增速环比提升1个百分点至6.1%，房地产投资增速、铁路运输和道路运输固定资产投资增速加快，房地产销售面积累计增速今年首次回正为2.4%。在销售数据转好预期下，未来地产投资有望持续增长。

在地产投资预期增长的背景下，近期，水泥产销数据也由阴转晴。今年前11月，国内水泥产量20.08亿吨，增速7.5%，比前10月增速提高0.8个百分点。今年8月以后的水泥价格涨价一部分由于水泥需求出现环比好转外，更重要原因协同发挥作用，目前河北、安徽等地淡季时在协同前提下推行停产保价，稳定现在价格。明年水泥需求有望在投资增长前提下保持相对高增速，明年水泥价格和行业景气度会提升。  

目前，在经济数据逐渐回暖的背景下，对于小周期板块的水泥、建材、房地产，尤其是水泥跟建材板块，这部分行业提前出现反弹表明对经济的预期，也在情理之中。市场现在开始对于整个经济数据见底越来越认同，未来市场反弹如果出现反弹的话，强周期、早周期类的品种一定会跑赢非周期类的品种。